Elon Musk'ın SpaceX'i, ilk halka arzında (IPO) hisse başına 135 dolar fiyatı onaylayarak yaklaşık 75 milyar dolar topladı ve borsada yeni bir tarihi rekor kırdı. Uzay şirketi yaklaşık 555,6 milyon hisse sattı ve şirket yaklaşık 1,77 trilyon dolar olarak değerlendi. Böylece SpaceX, 2019'daki halka arzında 29 milyar doların üzerinde para toplayan Saudi Aramco'nun rekorunu geride bıraktı. Şirketin hisseleri Nasdaq'ta SPCX sembolü altında işlem görmeye başlayacak.
Şimdiye Kadarki En Büyük Halka Arz
SpaceX'in halka arzı, şirketi daha ilk borsa seansından önce dünyanın en pahalı halka açık oyuncularından biri haline getiriyor. Arzın büyüklüğü teknoloji sektörü için bile alışılmadık bir durum ve 1,77 trilyon dolarlık değerleme, Musk'ın roket ve uydu imparatorluğunu en büyük ABD şirketleriyle aynı lige yerleştiriyor.
Anlaşma aynı zamanda yapılış şekliyle de dikkat çekici. Çoğu ilk halka arzda nihai fiyat, önceden belirlenmiş bir aralıkta yatırımcılarla yapılan toplantılar sonrasında belirlenirken, SpaceX hisselerin nihai dağıtımından önce fiyatı 135 dolar olarak sabitledi. Bu, çok az şirketin bu kadar büyük bir ihraçla karşılayabileceği bir özgüven gösteriyor.
Musk Kontrolü Elinde Tutuyor
Borsaya çıkışa rağmen Elon Musk şirket üzerindeki kontrolünü kaybetmeyecek. Halka arz sonrasında, genişletilmiş oy haklarına sahip hisseler aracılığıyla oyların %80'inden fazlasını elinde bulunduracak.
Bu yapı, yatırımcılara dünyanın en çok tartışılan şirketlerinden birine erişim sağlıyor ancak şirket kararları üzerinde gerçek bir güç vermiyor. Temelde SpaceX halka açılıyor, ancak Musk stratejik kararların kendi etrafında yoğunlaştığı yönetim modelinden vazgeçmiyor.
İlk Trilyonere Giden Yol
SpaceX'in yeni değerlemesi, Musk'ın kişisel servetini daha da artırıyor. Piyasa analistlerine göre, SpaceX ve Tesla'daki hisselerini hesaba katarsak, kişisel serveti 1 trilyon doların üzerine çıkan ilk insan olma yolunda ilerliyor.
Ancak bu, yalnızca ilk işlem gününe değil, SpaceX'in gerçek gelirler, yeni sözleşmeler ve en pahalı projelerindeki ilerlemeyle uzay değerlemesini koruma kabiliyetine de bağlı. Yatırımcılar için Musk, imkansızı piyasa coşkusuna dönüştürebilen ancak kendi vaatleri nedeniyle şirketi büyük baskı altına da sokabilen, hem mıknatıs hem de risk olmayı sürdürüyor.
Milyarlarca Değerleme, Milyarlarca Zarar
Borsadaki zaferin arkasında daha sakin bir mali tablo yatıyor. Geçen yıl SpaceX, 18,67 milyar dolar gelire karşılık yaklaşık 5 milyar dolar net zarar bildirdi. Bu, şirketin mevcut sonuçları ile piyasanın fiyata dahil ettiği beklentiler arasındaki büyük farkı gösteriyor.
Harcamaların büyük bir kısmı Starship roketinin geliştirilmesine yönelik. Starship, SpaceX'in en iddialı planlarının temelini oluşturuyor: ucuz uzay taşımacılığı, Ay görevleri, gelecekteki Mars uçuşları ve dünya yörüngesi dışına kargo taşıma için yeni fırsatlar. Piyasa için bu bir gelecek vaadi, ancak şirketin bilançosu için şimdilik ağır bir yük.
Starlink Gelirleri Taşıyor
SpaceX için şu an ana gelir kaynağı Starlink uydu internet hizmeti. Starlink, küresel varlığını genişletmeye devam ediyor ve roket fırlatmaları dışında şirketin en görünür ticari ürünü haline geldi.
Starlink başka bir nedenden de önemli: SpaceX'e yalnızca uzay görevlerine, devlet sözleşmelerine ve pahalı deneysel programlara bağlı olmayan sürekli bir iş modeli sağlıyor. Yatırımcı ilgisinin temelinde, uydu interneti, yeniden kullanılabilir roketler ve gelecekteki uzay altyapısının bu kombinasyonu yatıyor.
Bahis Artık Yapay Zeka Üzerinde
Şirket, yapay zeka ve veri işleme için uzay altyapısını gelecekteki büyümesinin temel itici güçleri olarak sunuyor. Bu, SpaceX'in hikayesini roketlerin ve uyduların ötesine taşıyor ve onu en sıcak pazar konusu olan yapay zeka, veri, iletişim ve altyapı arasındaki bağlantının merkezine yerleştiriyor.
İşte büyük bahis tam da burada yatıyor. Yatırımcılar yalnızca roket fırlatan bir şirket satın almıyor. Bir uydu ağı, uzay taşımacılığı, askeri ve sivil iletişim, veri işleme ve henüz tam olarak gelişmemiş gelecekteki hizmetler vizyonunu satın alıyorlar.
Piyasa İçin Büyük Bir Test
SpaceX'in halka arzı, yatırımcıların yapay zeka, uzay teknolojileri ve uzun vadeli potansiyele sahip yüksek riskli projelerle bağlantılı şirketlere olan iştahı için bir test olarak görülüyor. Borsadaki çıkış güçlü olursa, yeni bir dev teknoloji IPO dalgasını tetikleyebilir.
SpaceX'in performansının, OpenAI ve Anthropic gibi gelecekteki büyük halka arzlara da yön vermesi bekleniyor. İlk halka arzlarda yıllarca süren temkinliliğin ardından piyasa yeniden, standart bir listelemeden çok bir borsa gösterisine benzeyen bir anlaşma alıyor. Fark şu ki, bu sefer bahis yalnızca yazılım veya elektrikli araçlar üzerine değil, bir sonraki büyük ekonomik bölge olarak uzay üzerine.
