Japon şirketlerinin rekor karlar açıklaması bekleniyor. Yapay zekâyla ilgili teknolojilere olan güçlü talep, artan hammadde maliyetlerini ve jeopolitik belirsizlikleri dengeleyecek.
Bu öngörü, önde gelen Japon yatırım kuruluşlarının analistlerine ait. BTA'nın haberine göre, son altı yıldır rekor seviyede karlar kaydediliyor.
Analistlere göre, Mart 2027'de sona erecek mali yılda yapay zekâ için veri merkezleri kurma yarışı, yarı iletken üreticilerinin, çip üretim ekipmanı ve elektronik bileşen firmalarının büyümesini desteklemeye devam edecek.
SMBC Nikko Securities, Tokyo Borsası'nda işlem gören 250 büyük şirketin bu mali yıl net kârının yüzde 19,3 artacağını, buna en büyük katkıyı yarı iletken sektöründeki firmaların sağlayacağını öngörüyor.
Nomura Securities, 242 büyük şirket için net kârda ortalama yüzde 5,9 artış beklerken, Daiwa Securities 210 borsa şirketi için yüzde 5,1 büyüme tahmininde bulunuyor.
SMBC Nikko Securities'in baş hisse senedi stratejisti Hikaru Yasuda, "Yapay zekâ ve yarı iletkenle bağlantılı şirketler kâr artışına öncülük ediyor ve büyümeye devam etmeleri bekleniyor, çünkü yüksek ham petrol fiyatları da dahil olmak üzere olumsuz faktörlerin bir kısmı istikrar kazanmaya başlıyor" dedi.
Petrol fiyatları, Şubat ayında ABD ve İsrail'in İran'a düzenlediği ve ham petrol arzını kesintiye uğratan saldırıların ardından keskin bir şekilde yükselmişti. Japonya, Ortadoğu'dan petrol ithalatına büyük ölçüde bağımlı ve Hürmüz Boğazı küresel enerji tedariki için kilit bir güzergâh. Ancak son haftalarda ham petrol fiyatları kriz öncesi seviyelere yakın bir noktaya geriledi.
SMBC Nikko Securities'in tahminlerine göre, elektronik sektöründe net kâr bir önceki mali yıla kıyasla ikiye katlanacak. Yarı iletken endüstrisindeki firmaları da kapsayan hassas alet üreticilerinin kârı ise yüzde 19 artacak.
Dünya Yarı İletken Ticareti İstatistikleri (WSTS), küresel çip pazarının 2026'da yüzde 89,9 büyüyeceğini, 2025'te ise yüzde 26,2 büyüdüğünü öngörüyor.
Güçlü talebin Kioxia Holdings, Advantest ve Tokyo Electron gibi şirketleri desteklemesi bekleniyor.
NAND flaş bellek üreticisi Kioxia, Mayıs ayında mali yılın ilk çeyreğinde net kârının yıllık bazda 47 kattan fazla artarak 869 milyar yene (yaklaşık 5,4 milyar dolar) ulaşmasını beklediğini duyurdu. Şirket, bu artışı yapay zekâ veri merkezleri için yarı iletkenlere olan güçlü talebe bağlıyor.
Şirket, jeopolitik belirsizlik nedeniyle tüm mali yıl için bir tahmin yayınlamadı ancak çeşitlendirilmiş tedarik zincirinin Ortadoğu'daki çatışmanın riskini sınırladığını belirtti.
Daiwa Securities'in baş stratejisti Kenji Abe, "Yarı iletken sektöründeki şirketler, mali yıl boyunca tahminlerini en sık yukarı yönlü revize edecek şirketler arasında yer alacak" dedi.
Analistler, ABD ile İran arasında Hürmüz Boğazı'nda deniz trafiğinin kademeli olarak yeniden başlatılmasına ilişkin bir mutabakata varılmasına rağmen, şirketlerin trafiğin tamamen normale dönmesi için gereken süre konusundaki belirsizlik nedeniyle temkinli olduğunu belirtiyor.
Büyük Japon deniz nakliyat şirketleri Nippon Yusen ve Mitsui O.S.K. Lines, Mart 2027'ye kadar olan mali yılda net kârlarında düşüş öngörmeye devam ediyor. Şirketler tahminlerini, ablukanın Haziran sonuna kadar süreceği ve deniz trafiğinin kademeli olarak normale döneceği varsayımına dayandırdı.
Yasuda, "Ortadoğu'daki durum iyileşiyor. Ham petrol fiyatlarının kalıcı olarak yüksek kalacağına dair endişeler vardı ancak şimdiden istikrar kazanmaya başlıyorlar" diye konuştu.
SMBC Nikko Securities'e göre otomotiv sektörü de toparlanacak. Geçen yıl yüzde 34,6 daralan net kârın bu mali yıl yüzde 36,5 artması bekleniyor.
Nomura Securities'in kıdemli stratejisti Masaki Motomura, "Gümrük vergilerinin etkisi başlangıçta çok güçlüydü çünkü neredeyse sıfır seviyesinden getirildi. Bu mali yıl etkileri daha az olacak çünkü zaten tahminlere yansıtıldı" dedi.
Nisan 2025'te ABD Başkanı Donald Trump, Japon otomobil ithalatındaki gümrük vergisini yüzde 2,5'ten yüzde 27,5'e çıkarmıştı. Temmuz ayında iki ülke vergiyi yüzde 15'e düşürme konusunda anlaştı ve yeni oran Eylül ayında yürürlüğe girdi.
Analistler, otomobil üreticilerinin yeni modellerin piyasaya sürülmesi ve yenin zayıflamasından da destek almasının beklendiğini belirtiyor.
Analistlere göre, şirketlerin bir kısmı jeopolitik belirsizlik nedeniyle şimdilik temkinli tahminlerde bulunuyor ancak mevcut koşulların devam etmesi halinde daha sonra beklentilerini yukarı yönlü revize etmeleri muhtemel.
Motomura, "Ortadoğu'daki durumdan kaynaklanan baskıyı muhtemelen aşabilecekler" dedi.
